【ファンダメンタルズ分析の本質】先行指標: 定義とトレーダーによる使用方法

みなさんはファンダメンタルズ分析を行っているでしょうか？

ファンダメンタルズにも、さまざまな種類があり、その知識を深ぼっていけば終わりはありません。本日はファンダメンタルズ分析を少し深ぼって、『先行指標』について書いていきます。

ファンダメンタルズの基礎知識については過去の記事、Youtubeを確認ください。

先行指標とは

先行指標は、将来の経済活動を予測するのに役立つ測定可能な一連のデータです。

先行経済指標は、経済が特定の方向にシフトし始める前に、経済の変化を予測するために使用できます。それらは、市場観察者、投資家、および政策立案者にとって役立つ可能性を秘めた情報です。

先行指標とは、3 つのトレードにおける主要な指標の内の1 つです。他の2つは遅行指標と一致指標といいます。

◆重要ポイント

先行指標について

先行指標は、経済が次にどこへ向かうかを示すヒントを提供するために、測定可能でなければなりません。投資家は市場の状況を予測し、投資戦略の指針とするためにこれらの指標を利用します。政策立案者や中央銀行は、財政政策や金融政策を決定する際に、これらの指標を利用します。

企業は、将来の経済状況が市場や収益にどのような影響を与えるかを予測し、戦略的な意思決定を行うために使用します。以下は、先行経済指標の例です。

・購買担当者指数(PMI)

先行指標は、多くの場合、信頼できる情報源によって収集された集計データに基づいており、経済の特定の側面に焦点を当てています。たとえば、エコノミストは購買担当者指数(PMI) を先行指標として注意深く見ています。

PMI は、製造業とサービス業の動向を反映しており、企業からの原材料に対する需要の変化による国の国内総生産(GDP) の成長の有用なシグナルとなる可能性があります。

・耐久財コア受注

耐久財コア受注は、企業の先行指標のもう 1 つのタイプです。

米国国勢調査局が作成する製造業者の月次調査であり、耐久財部門の産業活動とサプライチェーンの状態を測定します。

・消費者信頼感指数

上記の耐久財コア受注と同様に、多くの人は消費者信頼感指数(CCI) を最も正確な先行指標の 1 つと考えています。この指標は、経済とその先行きに関する消費者自身の認識と態度について消費者を調査します。

投資家向け先行指標

多くの投資家はエコノミストと同じ先行指標に注意を払いますが、株式市場に直接関連する指標に注目する傾向があります。これらには、住宅市場、小売販売、建築許可、事業開始などが含まれます。以下は、投資家がより注目している先行指標の一部です。

・失業保険請求

投資家の関心を引く先行指標の一例は、失業保険申請件数です。米国労働省は、経済の健全性の指標として、失業中の申請件数に関する週次レポートを提供しています。

失業保険申請件数の増加は、経済の弱体化を示しており、株式市場に悪影響を及ぼす可能性があります。失業保険申請が減少した場合、これは企業が成長していることを示している可能性があり、これは株式市場にとって良い兆候です。 

・イールドカーブ

別の例として、多くの市場参加者はイールドカーブ、具体的には 2 年物国債利回りと 10 年物国債利回りのスプレッドを先行指標と見なしています。

これは、2 年物利回りが 10 年物利回りを上回っていることが、景気後退と短期的な市場のボラティリティの両方と相関しているためです。逆イールドカーブが発生した場合、景気後退が急速に近づいていることを示している可能性があります。

ビジネスの先行指標

すべての企業は、それぞれの収益とバランス シートを追跡していますが、これらのレポートのデータは遅行指標です。事業の過去の業績は、必ずしも将来の業績を示すものではありません。 

・パフォーマンス

ビジネスの主要な先行指標はパフォーマンスです。顧客の苦情や否定的なオンライン レビューは、ビジネスの生産やサービスに問題があることを示す顧客の不満の先行指標の例です。

これらは、将来の収益、成長、または利益の低下を示している可能性があります。逆に、肯定的な顧客満足度の結果は、これらの要因が将来的に上昇する可能性があることを示唆している可能性があります。

先行指標の精度とその使い方

先行指標は常に正確であるとは限りません。ただし、他の種類のデータと組み合わせていくつかの先行指標を調べると、経済の将来の健全性に関する情報を提供するのに役立ちます。

先行指標は、多くの場合、将来のイベントを予測する際の精度、精度、およびリード タイムの間のトレードオフを示します。

理想的な先行指標は、経済動向や業績の変化を正確に、狭い範囲の推定範囲内で、長期にわたって予測しますが、実際には、すべての先行指標はこれらの次元に沿って変動するパフォーマンスを示します。 

架空の例として、米国経済に関して、資本財の新規注文データは、経済の低迷をはるかに事前に警告することができます (長いリード タイム)。

株価や GDP などの変化は 12 か月から 24 か月の範囲である可能性があり (精度が低い)、資本財の新規注文の変化の大きさは、GDP の変化の大きさと一貫した関係を持たない可能性があります (タイミングの指標としてのみ不正確です)。この指標は長期的な警告サインとして役立ちますが、将来のトレンドのタイミングや規模を正確に推定することはできません。

一方、先行指標は、市場または経済の転換点またはトレンドに関する非常に正確で正確な情報を提供する可能性がありますが、数か月または数四半期しかありません。

このような指標は、ビジネスや投資に影響を与える傾向を推定するための詳細な情報を提供しますが、得られた洞察を最大限に活用するのに十分な時間内にその情報を提供しない可能性があります. 

どちらのタイプの先行指標も単独で役立つ場合がありますが、どちらもパフォーマンスを最大化するために必要な全体像を提供するものではありません。実際には、これは、多かれ少なかれ正確で正確で将来を見据えたさまざまな先行指標を使用することが、将来のトレンドを利用する最良の機会を提供できることを意味します。 

【先行指標まとめ】

先行指標と遅行指標とは

先行指標は、将来の経済、ビジネス、または投資の傾向を示唆する測定可能なデータの断片またはセットです。遅行指標は、経済またはビジネスの傾向が発生した後、ある時点で変化する測定可能な数値または一連のデータです。

経済指標の 3 つの主なタイプは何か?

先行指標は、より広範な経済指標の 3 つの主要なタイプの 1 つです。他は遅行指標と一致指標です。

先行指標の例は何ですか?

先行指標の例はたくさんあります。最も有名なものの 1 つは、消費者信頼感指数 (CCI) です。これは、コンファレンス ボードが定期的に実施する調査で、予想される将来の財務状況について、消費者がどの程度楽観的または悲観的であるかを判断します。

結論

先行指標は、エコノミスト、投資家、事業主、消費者にとって非常に価値のあるツールになる可能性があります。適切に使用すると、今後の変化の可能性と経済の幅広い傾向を示すことができます。ただし、先行指標が示唆するように経済が動くとは限りません。どの指標を評価するのが最も適切で、どのようにそれらを適切に利用するかを知ることが重要です。

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