出来高とは？
出来高とは、ある一定期間に取引された証券の総株式数のことです。取引高は、証券や市場の全体的な動きを表すため、テクニカル指標として用いられます。
一部の投資家はしばしば、トレンドの存在や継続、またはトレンドの反転を確認するために出来高を使用します。基本的に、取引高は証券の値動きを正当化し、投資家がその証券を購入または売却する際の判断材料となる場合があります。
出来高の基礎的重要ポイント
出来高とは、一定期間に取引された証券の総株式数のことです。
投資家はしばしば、トレンドの存在や継続、またはトレンドの反転を確認するために取引量を使用します。
出来高は、投資家に市場参入のシグナルを与えることができます。
また、取引量は、投資家が利益を得るべき時や、取引量が少ないために証券を売却すべき時にシグナルを送ることができます。
トレンドの方向性と売買のタイミングを見極めるには、出来高を単独で使うのではなく、他の指標と組み合わせて使うことが大切となります。
出来高とモメンタム
取引量は、投資家が証券のモメンタムを特定し、トレンドを確認するのに役立ちます。取引量が増えれば、一般的に価格も同じ方向に動きます。つまり、ある証券が上昇トレンドにある場合、その証券の取引量も増加し、その逆もまたしかりです。
例えば、ある会社Aの株価が過去1ヶ月で10%上昇したとします。ある投資家がこの会社に興味を持ち、1,000株を購入したいと考えました。投資家はその会社のファンダメンタルズ分析を行い、過去1年間、収益と収入が一貫して増加していることを確認します。しかし、投資家はこの株価の上昇トレンドが続くとは思えず、トレンドが反転することを懸念しています。
この例では、取引量分析が非常に役に立ちます。投資家は過去1ヶ月間、ある会社Aの取引高が着実に増加していることを確認します。また、この取引量は過去2年間でA社の株価の値動きの中で最も多く、株価が上昇し続けていることに気づいたとします。これは投資家にとって、A社が勢いを増していることを示すシグナルであり、このまま上昇トレンドが続くはずだという確信につながります。このように、出来高の増加により、投資家はA社の株を1,000株購入する決断に至ります。
出来高と価格の反転
出来高は、投資家が利益を得るべき時や、取引量が少ないために証券を売却すべき時のシグナルとなることもあります。取引量と価格の間に関係がない場合、現在のトレンドが弱く、反転する可能性があることを示しています。
例えば、Aという会社の株価が5ヶ月間上昇し、6ヶ月で70%上昇したとします。投資家はA社の株価がまだ上昇トレンドにあることを確認し、保有を続けている。しかし、売買高は減少している。これは投資家にとって、A社の株の強気な上昇トレンドが勢いを失い始め、間もなく終了する可能性があることを示すシグナルかもしれません。
翌週、6ヶ月間上昇トレンドにあったA株の株価が1取引セッションで10%下落します。この結果、株価は上昇トレンドから外れることになります。さらに、一日の平均取引量（ADTV）と比較して、取引量が急増したことが大きな特徴です。投資家は翌日、A社の全株式を売り払いました。価格の急落と取引量の急増の組み合わせにより、上昇トレンドが終わり、反転が始まるかもしれないことが確認されたからです。
取引量から読み解く
上昇トレンドの中で出来高が多い、または増えている場合は、買いのチャンスとなります。
上昇トレンドの中で出来高が減少している場合は、売却して利益を得るタイミングであることを示唆します。
下降トレンドで出来高が多い、または増加している場合は、傍観することが最善であることを示唆します。
下降トレンドの出来高が減少している場合は、反転のタイミングであり、買い時であることを示しています。
ヘッド＆ショルダー、フラッグ＆ペナントなど、より複雑なチャートパターンでは、トレンド、反転、ブレイクアウトを確認するために、出来高を使用します。
良い出来高とは？
出来高の価値は、価格の方向性やボラティリティなど、他の指標との関連において発揮されるため、ある証券にとっての良い出来高を定義することは困難です。投資家に証券の値動きに関する具体的な洞察（およびその証券に対する売買の関心の感覚）を提供するあらゆるレベルの出来高は、優良な出来高と考えることができます。
高い取引量は何を意味するのか？
価格上昇や上昇トレンドに伴う高い取引量（過去の取引量と比較して）は、買い手による証券への強い関心を示すことができます。一方、価格が下落したとき、あるいは下落傾向にあるときに取引量が多い場合は、投資家が不安を抱いていることを示します。その結果、売りが増え、価格が下がることもあります。また、取引量が多いということは、その銘柄に関連する企業に関する何らかの単独のニュースやイベントを反映している可能性もあります。
出来高が少ないと強気か弱気か？
取引量は、特定の期間に取引された株式数として定義されます。つまり、取引量が少ないということは、買いや売りに対する関心が低いことを示すことがあります。つまり、下降トレンドで出来高が少ない場合は強気となり、下降トレンドで出来高が少ない場合は弱気となります。上昇トレンドで指摘されれば、弱気になる可能性もあります。
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